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华尔街闻名分析师:美联储无法阻挠新冠疫情损坏经济 但可减轻痛苦

2020-03-20 10:03:31 | 阅读:

腾讯证券讯3月3日,MarketWatch闻名专栏作家莱克斯-纳廷以为,在处理供给冲击时,货币方针并非彻底“肌无力”。

在关于新式冠状病毒肺炎疫情(下称“新冠疫情”)进一步延伸的忧虑催生长达一周的惊惧性抛售后,美国股市如坠冰窟,三大股指团体狂泻,数万亿美元蒸腾。与此一起,美国经济添加承受下行危险。在这种状况下,美联储降息压力骤增。

美股暴降14%后,期货商场现在押注美联储会在3月18日货币方针会议举行或许举行之前降息,并且本年至少再降息三次。

许多经济和分析师以为,即使美联储降息,也不或许处理眼下的特殊状况。对此,纳廷持不同观念。他以为,假如美国经济添加因新冠疫情而走弱,那么来自央行的愈加宽松的货币方针或许会起到一些协助。

此前,数位美联储官员曾重复重申,他们以为没有当即进一步降息的必要,由于在他们看来美国经济体现杰出,并且现在就判别新冠疫情危险还为时过早。

克里夫兰联储主席洛雷塔-梅斯特,是供认新冠疫情会带来下行危险的美联储高官之一。

她在美国商业经济协会的会议上宣布说话称,“新冠疫情或许在短期内对经济添加发生负面影响,但影响不会耐久。眼下,很难评价疫情对经济影响的程度,不过我将细心监控这种新的不确定性。”

不过,这位央行高官对美联储将被逼对动荡不安的金融商场做出回应的观念进行了辩驳。她说:“我目的提示你,假如你是货币方针制定者,必定不愿意对商场的动摇做出过度反响。”

梅斯特宣称,她不期望降息,由于这样的做法会加剧经济失衡危险,经济失衡会要挟到美国经济扩张并损坏工作方针。

圣路易斯联储主席詹姆斯-布拉德也否认了降息的或许性。他标明,考虑到美国创纪录的经济扩张速度,美联储现行方针好像是正确的。布拉德说,“疫情很有或许会像其他病毒相同随风而去,只会形成暂时的冲击,然后全部都会康复正常。此外,状况恶化的或许性很低。”

在布拉德作出上述表态之前,美联储副主席理查德-克拉瑞达在承受CNBC采访时标明,他不太重视商场定价,而是更多地重视经济学家的猜测,他以为美联储不会降息。

可是,上星期五美联储主席鲍威尔的表态好像让期望该央行赶快降息的人看到了期望。

在声明中,这位美联储主席标明,他意识到新冠疫情现已对经济“构成了不断进化中的危险”,央行官员们将“运用该行东西,采纳恰当的行动来为经济供给支撑”。雨过天晴鲍威尔的这份声明与

他以及其他数位方针决策者在曩昔几个月里的表态存在相同之处,但机遇的挑选标明,更多的宽松行动或许行将露脸。

纳廷指出,降息会让惊慌失措的投资者冷静下来,它也是治好股市暴降的灵丹妙药。(公平地说,2007年9月至2009年3月,起伏高达5个百分点的降息都未能阻挠美股暴降50%。)

传统观念:美联储帮不上忙

可是,经济不同于股市。美联储的降息,是否会让美国经济获益?

对此,许多经济学家标明置疑。究竟,到目前为止新冠疫情对经济的最大影响一向都是减少供给,而非供给。每个人都知道,货币方针处理供给链断裂问题。

在处理和商场对现有过量和服务供给的需求疲软有关的问题时,货币方针是最有用的办法。降息和愈加宽松的信贷方针能够当即影响开销,一起还能让工人保住饭碗。这是美联储在避免小规模经济不景气演变成大规模阑珊时常用的办法。

真实状况是,当时美国顾客开销仍很给力,失业率处于低位,储蓄率居于高位,且收入不断添加。跟着典当借款利率下滑,美国的房地产商场正变得愈加微弱。

没错,美联储手中有一把锤子,但好像没有任何需求击打的钉子。

反向观念:美联储能帮上忙

纳廷以为,美联储确实无法阻挠新冠疫情损伤美国经济添加,可是不能因而就说宽松货币方针对遭到新冠疫情冲击的美国经济没有任何优点。这位专栏作家解说称,美联储的降息行动阻挠不了供给冲击,可是能够减轻冲击形成的损伤。

美联储观察家、俄勒冈大学经济学教授蒂姆-杜伊与纳廷的观念不约而同。

这位经济学家指出,美联储并非力不从心,该央行能够“让华尔街的惊惧短路,从而避免这种惊惧延伸至一般民众中心”。他说:“美联储无疑能避免金融部门给经济来一个落井下石。”

杜伊标明,跟着商场对新冠疫情延伸做出回应,金融环境正在敏捷收紧,在这种状况下美联储需求降息,假如不这么做,金融环境就会趋紧,并导致任何由新冠疫情引发的经济下滑进一步恶化。”(米娜)